Zinsentwicklung bei Hypotheken
Eine Einschätzung zur aktuellen Entwicklung der Hypothekarzinsen mit Hintergrundinformationen, Tipps und einer Zinsprognose für die kommenden Monate.
Zusammenhänge einfach erklärt
Das Basiswissen rund um die Zinsentwicklung bei Eigenheim und Hypotheken.
Entwicklung Leitzins und Hypothekarzinsen
Wir blicken auf die vergangene Entwicklung von Leitzins und Hypothekarzinsen zurück und wagen gleichzeitig einen Blick in die Zukunft. Die folgenden Angaben entsprechen dem Stand vom 21. Juni 2024.
Rückblick
Nachdem die Schweizerische Nationalbank SNB am 21. März 2024 den Leitzins bereits um 0.25 Prozentpunkte auf 1.5% gesenkt hat, hat sie diesen per 21. Juni 2024 um weitere 0.25 Prozentpunkte auf 1.25% gesenkt. Von Mitte 2022 bis Mitte 2023 hatte die SNB den Leitzins angehoben, um die Risiken einer übermässigen Inflation einzudämmen. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat ihren Leitzins im Juni 2024 um ebenfalls 0.25 Prozentpunkte auf 4.25% gesentk. Die US-Notenbank Fed hat dagegen ihren Leitzins auch im Juni 2024 unverändert gelassen.
Ausblick
Vorweg: Eine genaue Vorhersage der Hypothekarzinsen ist schwierig. Zu viele wirtschaftliche und politische Faktoren beeinflussen die Entwicklung.
Die SNB begründeten den Zinsschritt u.a. damit, dass das Risiko einer kräftigen Inflationszunahme in den letzten Monaten abgenommen hat. So verharrte die Teuerungsrate im Mai trotz gestiegener Mieten bei 1.4%. Ohne Berücksichtigung der Teuerung bei den Mieten fiel die Inflationsrate sogar von 1% im April auf 0.9% im Mai. Auch die jüngste Aufwertung des Franken gegenüber den Währungen wichtiger Handelspartner dürfte bei der Zinsentscheidung eine Rolle gespielt haben. In den letzten Wochen gewann der Franken nämlich wieder deutlich an Wert. Die Kurse des Euro und des US-Dollars zum Franken standen vor der Zinsentscheidung vom 20. Juni 2024 etwa wieder da, wo sie vor der Leitzinssenkung im März standen. Die Zinssenkung stützt die Wirtschaft, indem sie u.a. Kredite günstiger macht. Das dürfte ein weiterer Grund für die heutige Entscheidung der SNB gewesen sein. Sie geht nämlich davon aus, dass die Wirtschaftsleistung dieses und nächstes Jahr preisbereinigt mit rund 1% respektive 1.5% nur moderat wachsen wird. Trotz Zinssenkung blieb ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum also unverändert gegenüber den im März publizierten Erwartungen.
Die Finanzanalyse der LUKB sieht Spielraum dafür, dass die SNB ihren Leitzins weiter senken wird. Sie gehen daher davon aus, dass die SNB den Leitzins im Laufe der nächsten 12 Monate auf 1% senken wird.
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- Zins(ab)sicherung über Forward-Hypothek
Wer die nächsten Jahre mit einem fixen Zinssatz rechnet und genau budgetieren möchte, dann ist der Abschluss einer Forward-Festhypothek von Vorteil. Denn aktuelle Zinssätze können durch eine Forward-Hypothek gesichert und bereits mehrere Monate im Voraus fixiert werden; auch bei Ablauf einer bestehenden Hypothek. Für die vorzeitige Zinssicherung ist ein Aufschlag (Forward-Prämie) zu bezahlen. Momentan verzichtet die LUKB bis zu einer Vorlaufzeit von neun Monaten auf eine Forward-Prämie.
Auswirkungen der Leitzinsanpassungen auf die Hypotheken
Die LUKB geht davon aus, dass sich die SWAP-Sätze, welche die Zinserwartungen der Festhypotheken reflektieren, in den nächsten 12 Monaten etwa auf den aktuellen Niveaus einpendeln werden. Daraus ergibt sich, dass bei den Festhypotheken kaum grössere Bewegungen zu erwarten sind. Der Zinssatz der SARON-Hypothek setzt sich aus dem aufgezinsten SARON und einer fix vereinbarten Marge zusammen. Daher folgt dieser praktisch nahezu parallel - aber verzögert - der Entwicklung des SNB-Leitzinses. Folglich würden die Zinssätze für SARON-Hypotheken bei weiteren Senkungen des Leitzinses entsprechend fallen.
Tipps rund um die Zinsentwicklung
Sind die Befürchtungen vor hohen Zinsen gerechtfertigt? Die Einschätzung von Christoph Lötscher, Kundenberater, Geschäftsstelle Ebikon.
