Eine Einschätzung zur aktuellen Entwicklung der Hypothekarzinsen mit Hintergrundinformationen, Tipps und einer Zinsprognose für die kommenden Monate.
Das Basiswissen rund um die Zinsentwicklung bei Eigenheim und Hypotheken.
Wir blicken auf die vergangene Entwicklung von Leitzins und Hypothekarzinsen zurück und wagen gleichzeitig einen Blick in die Zukunft. Die folgenden Angaben entsprechen dem Informationsstand vom 12. Dezember 2024.
Zum vierten Mal in Folge hat die Schweizerische Nationalbank SNB am 12. Dezember 2024 den Leitzins gesenkt. Die SNB reduzierte den SNB-Leitzins dabei um 0.5 Prozentpunkte auf 0.5%. Von Mitte 2022 bis Mitte 2023 hatte die SNB den Leitzins angehoben, um die Risiken einer übermässigen Inflation einzudämmen.
Vorweg: Eine genaue Vorhersage der Hypothekarzinsen ist schwierig. Zu viele wirtschaftliche und politische Faktoren beeinflussen die Entwicklung.
Die SNB begründeten den Zinsschritt von 0.5 Prozentpunkte unter anderem damit, dass die Inflation seit der letzten Lagebeurteilung erneut tiefer als erwartet ausgefallen ist. So lag die Teuerungsrate im November bei 0.7% gegenüber 1.1% im August. Sowohl Waren als auch Dienstleistungen trugen zu diesem Rückgang bei. Laut SNB wird die Inflation in der Schweiz weiterhin vor allem von den inländischen Dienstleistungen bestimmt. Die neue bedingte Inflationsprognose liegt kurzfristig unter jener von September. Dies widerspiegelt vor allem die tiefer als erwartete Teuerung der Erdölprodukte und Nahrungsmittel. Mittelfristig bleibt sie laut SNB dank der Zinssenkung wenig verändert.
Die SNB erwartet für das laufende Jahr weiterhin ein BIP-Wachstum von rund 1%. Auch dank der geldpolitischen Lockerung der letzten Quartale dürfte sich das Wachstum gemäss SNB im nächsten Jahr etwas beschleunigen, aufgrund der moderaten Auslandkonjunktur allerdings nur leicht. Für 2025 erwartet die SNB aktuell ein Wachstum von zwischen 1% und 1.5%. In diesem Umfeld dürfte die Arbeitslosigkeit weiter leicht ansteigen, während die Auslastung der Produktionskapazitäten leicht sinken dürfte.
Das Investment Office der LUKB erwartet, dass die SNB den Leitzins im März 2025 auf 0.25% senken wird. Fällt die Inflation kräftiger ab als erwartet, sind auch weitere Zinssenkungen realistisch. Am Finanzmarkt wird jedoch mit noch stärkeren Zinssenkungen gerechnet. Das hält des Investment Office der LUKB zum jetzigen Zeitpunkt für übertrieben. Die LUKB geht deshalb davon aus, dass die Swapsätze nach oben korrigieren werden.
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Wer die nächsten Jahre mit einem fixen Zinssatz rechnet und genau budgetieren möchte, dann ist der Abschluss einer Forward-Festhypothek von Vorteil. Denn aktuelle Zinssätze können durch eine Forward-Hypothek gesichert und bereits mehrere Monate im Voraus fixiert werden; auch bei Ablauf einer bestehenden Hypothek. Für die vorzeitige Zinssicherung ist ein Aufschlag (Forward-Prämie) zu bezahlen. Momentan verzichtet die LUKB bis zu einer Vorlaufzeit von neun Monaten auf eine Forward-Prämie.
Die LUKB geht davon aus, dass sich die SWAP-Sätze, welche die Zinserwartungen der Festhypotheken reflektieren, in den nächsten 12 Monaten nach oben korrigieren werden. Für den Swap 10 Jahre von aktuell (11.12.2024) 0.38% geht die LUKB von einem Anstieg auf 0.50% aus. Daraus ergibt sich, dass bei den Festhypotheken leicht höhere Zinssätze zu erwarten sind. Der Zinssatz der SARON-Hypothek setzt sich aus dem aufgezinsten SARON und einer fix vereinbarten Marge zusammen. Daher folgt dieser praktisch nahezu parallel - aber verzögert - der Entwicklung des SNB-Leitzinses. Folglich sinkt der Zinssatz der SARON-Hypothek im Nachgang an die Zinssatzsenkung der SNB vom 12. Dezember 2024. Trifft die erwartete Leitzins-Senkung im März 2025 ein, würden die Zinssätze für SARON-Hypotheken entsprechend weiter fallen.
Der Hypothekarzins ist ein wesentlicher Faktor bei der Immobilienfinanzierung. Änderungen der Zinssätze können grosse Auswirkungen haben: Steigende Zinsen bedeuten, dass die Finanzierung teurer wird.
Michaela Kunz-Galliker, Kundenberaterin, Geschäftsstelle Hochdorf, gibt wertvolle Ratschläge, wie Sie sich auf ein steigendes Zinsumfeld vorbereiten können.
